2016一季度二级市场投资小结

今天是4月14日,一季度第一个交易日就是1月4号的大阴线,然后就是股灾3.0一路下来。目前基本是触底反弹的阶段。先贴一下一季度的结果(蓝色是我的净值,红色是上证指数,包括了股指期货开的空单,所以开头是反着走的):

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因为没有每天都记录,可能因为有一些日子的缺失导致不太像上证的完整指数,不过每个记录时间点都是真实的数据。可以看到还是跑赢大盘挺多的,但也只赚8个点,中间有两次违背交易规则造成的大回撤。整体做得还不是很好。

对净值做记录是2015年11月6日开始的,从那时到现在的曲线如下:

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下面每个小结讲一个小主题吧。

痛失老板电器

先贴一下老板电器1月4日至今的K线图。

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左边第一根大阴线就是1月4日。恰巧上一篇博客就是第一个交易日发的:『增发、增持、减持』,里面唯一提到当时持仓的是老板电器,现在已经创历史新高了,事后诸葛亮一发逻辑还是挺正确的。然而下来的时候到了成本价多一点小赚跑了,涨的时候没买回来,真是可惜了。即使是增持价40拿到现在也25%了。其实看好老板电器的逻辑很多。

  1. 低估值
  2. 40元左右大老板增持,员工持股计划,代理商增持,数量还不少
  3. 270万台产能生产基地马上15年底完成,进入生产阶段
  4. 房地产马上热了起来,整个家电行业增长的预期提升
  5. 公司资产负债率很低,现金流充足,想要扩大投资杠杆,随时都可以搞
  6. 大宗商品价格大跌,生产成本下降
  7. 管理层能力在行业内明显是老大,市场占有率不断提升
  8. 看财报,公司营收大幅增长,但是应收账款等却没有怎么涨,可见公司在市场中(可能是对消费者,也可能是对代理商)处于主动地位,货还是挺抢手的。
  9. 然而我觉得最可怕的是,2、3两点加起来,有了大幅增加的产能,巴结了代理商,那么要做数据非常好看的报表简直易如反掌了。想象一下只要代理商想,随时可以从老板电器这里拿货,只要代理商拿了货,就可以当成卖出去算进利润了。有了大幅增加的产能,又有了出处,加上第8条货还是挺抢手的,然后代理商大量持股,多拿一点货让自己的持股快速增值,何乐而不为。如果把代理商看成老板电器新的仓库,简直是利润想怎么调怎么调。

然而当时其实没有看到这么多,后来看完了唐朝的《手把手教你读财报》,对照看才突然发现这是一个多么强势的公司。现在我们看老板电器最近出的年报,存货是减少的,可见新的生产基地的产能还没有给上来,但是已经超预期增长。可以预见,后面新的产能给上以后,接下来这年的财报如果老板电器想调的话,真的可以炒鸡好看。所以只要估值稍微跌回来一点,我感觉是随便买。

选股到底该怎么选

经过一轮阅读与实践,对选股有了一些新的体会。看了一些文章说只要不是今天进明天出的交易,说来说去都只有一个优势,那就是选股。

那么列一下关注的点,按顺序应该是:

  1. 资本运作(增减持等)
  2. 行业、题材(次新股等也算)
  3. 筹码(比如碧水源虽然公司不错,但是谁都知道它好,随便拿个软件看都知道高位套牢的筹码不肯割肉,这样就很难涨)
  4. 行业地位(就是竞争力)
  5. 经营状况(看自己看财报的功力了)
  6. 市值(越小越好)

赚到不少钱的中科金财就是根据1、2、3选出来,不过当时行情不太明朗,没怎么上重仓。当时是看了版块,看上它从底部拉了一个涨停,看了一下筹码交换完毕,行业互联网金融,底部实际控制人的配偶定增。于是直接第二天高开5个点也进了,然后就是连续两个几乎涨停的涨幅。

当然,即使选好股,也还是按买卖规则来买卖的(买卖规则详见之前的文章:『做股票的一些基本思路总结』)。所以最起码的要求是…在买点上。

目前观测的股票

  • 碧水源(公司来讲别的都很好,就是现金流有点烂,应收账款持续大幅增加,被国家开发银行定增奶了一口,年报还不错,主要看点是定增后的业绩释放(定增前基本要调节利润的))
  • 老板电器
  • 奥瑞金(做易拉罐的。低估值,实际控制人增持——虽然是迎合救市的,聊胜于无。开始不太想当红牛小弟,扩大投资,举牌永新股份(也是做包装的),整合包装行业和下游快消品产业链,进军体育行业,目的是为客户提供宣传渠道。感觉布局和视野都还是行的。这些投资都还有理有据,不是在瞎搞。最大的风险是负债率已经很高了,年报60%+,但是公司已经向证监会提了定向增发,还没有答复。等定增弄下来,负债降一降,还是有点意思的)
  • 博敏电子(次新股,走势好看)
  • 凯龙股份(同上)
  • 读者传媒(同上,这个行业很好)

目前持有

  • 奥瑞金
  • 博敏电子

碎碎念

在伦敦有时差做A股真是各种不方便啊…幸好夏令时,早上7点半起来还可以看半小时尾盘。

买了个阿里云windows server跑同花顺来挂买卖策略。这样就可以淡定出行了。

接下来重心还是转向次新股投机吧,资金不太多的,次新股是性质最好的交易标的之一了。

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